1 Kasım 2018 Perşembe

KASIM AYINDA TÜRKİYE'Yİ ETKİLEYECEK ÖNEMLİ EKONOMİK GELİŞMELER

 Türk varlıkları açısından çok zor geçmesi beklenen Ekim ayı, beklentilerin aksine çok olumlu geçti; Kasım ayı, Ekim kadar büyük zorluklar ile karşılaşacağımız bir ay olmasa da yine de birçok önemli ekonomik gelişme bizi bekliyor.

Kasım ayındaki önemli Ekonomik Gelişmeler:

1.  Kasım aylarında ekonomik beklentiler hiçbir sebep olmasa bile biz ve gelişmekte olan piyasalar için olumsuzdur çünkü;
- Fon yöneticileri prim almak için kar realize ederler.
- Fonlar gelecek sene için yatırımcıların yatırım pozisyonlarını öğrenip ayarlama yapmaya başlarlar.
- Abd ve Avrupalı yatırımcılar özelinde bütün yabancılar yıl başı tatili hazırlıkları yaparlar; bu sebeple riskli yatırımlardan kaçınırlar.

 Bahsettiğim sebeplerden dolayı ekonomik gelişmelerden bağımsız Kasım ayı genelde Türk varlıklarının nispeten olumsuz ayrıştığı bir ay olmuştur; Tabii bu gelenek çok kuvvetli de değildir, benzer fiyatlanmaların yaşandığı Mayıs ayı geçen sene birçok önemli veriden destek alan önemli bir satış ayı olabilecek iken aksine çok önemli bir rallinin başladığı ay olmuştur(2017) ama piyasanın Kasım etkisi ile nispeten kötümser olması beklenebilir.

 2. Kasımın dördünde Abd'nin İran Yaptırımlarının ikinci aşaması devreye girecek; ''Kaşıkçı olayı''(link) sonrası Suudi Arabistan, çok zor durumda kalması sebebiyle İran'ın petrol arzı açığını kapatmaya yönelik sözler vermesi İran yaptırımlarının dünyaya etkisi hakkındaki olumsuz senaryoları nispeten azalttı; Türkiye- İran ticareti şimdiden ciddi şekilde düşmeye başladı o yüzden mevcut durumun yeni bir Türkiye-Abd krizine sebep olma ihtimali nispeten düştü, yine de İran yaptırımlarından ciddi zarar göreceğiz çünkü;
-Yaptırımlar sebebiyle petrol fiyatlarında nispeten olumsuz senaryolar halen mevcut.
-Türkiye'nin büyük bir pazarı ciddi şekilde zarar görecek.
-İran petrolünün alternatifleri bize daha pahallıya mal olacak.

 İran yaptırımlarının beklenenden daha büyük şoklara sebep olma ihtimali de yok değil. link

3. Türkiye'yi ilgilendirecek bir diğer önemli olay ise 6 kasımdaki Abd seçimleridir, daha önce şu paylaşımda Abd başkanı Donald Trump'ın son iki senede Türkiye ve benzeri ekonomilere olumlu etkisini anlatmıştım; Trump'ın güç kaybetmesi orta- uzun vadede Türkiye için olumsuz olabilir. Link 

4. Kasım ayını ilgilendiren bir diğer gelişme ise Fed'in bilançosunu nasıl küçülteceği konusudur; normalde Ekim ayı ile beraber Fed aylık bilanço küçültmesini 50 milyar dolara çıkaracaktı ama son veriyi aldığımız 24 Ekim tarihinde Fed'in bilançosunda çok cüzi(1 milyar dolar) bir daralma var; Hiç sürpriz yapmayan Fed piyasaya bir sürpriz yapacak olursa bunu önceden belirtirdi o yüzden ay bitmeden Fed'in yine bilanço küçülteceğini tahmin ediyorum, bunun etkilerinin ise Kasım ayında hissedilmesi çok olası bir durum.

 8 kasım'da Fed toplantısı var; toplantıdan kesinlikle faiz kararı beklenmiyor olsa da bir taraftan Fed'in gelecek sene yapacağı faiz arıtırımlarının henüz fiyatlanmamış olması(Piyasa 2 faiz artırımını bile fiyatlamadı) diğer taraftan Fed'in faiz politikasında değişiklik ihtimalinin ortaya çıkmış olması sıradan geçmesi beklenen 8 kasım Fed Toplantısı'nın önemini artırıyor. Link

5. gelecek Ay Abd hazinesi devasa miktarda borçlanmaya gidecek.(376 milyar dolar)

6. Yurt içinde ise 5 Kasım'da açıklanacak enflasyon verileri çok önemli durumda, enflasyonda yavaşlama gerçekleşecek mi, Üfe'de zirve görüldü mü vb. birçok sorunun cevabı 5 Kasım'da cevap bulacak.

Twitter adresim Yusuf Yuksel