22 Ağustos 2019 Perşembe

Rezerv Opsiyon Mekanizması Nedir

Zorunlu Karşılıklara Kredi Büyümesi Kriteri 


 Daha önce bu paylaşımda zorunlu karşılık oranı ve rezerv opsiyon mekanizmasını anladığım kadarıyla basitçe açıklamaya çalışmıştım o yüzden bu paylaşımda zorunlu karşılık oranı veya rezerv opsiyon mekanizması nedir, ne işe yararlar konusuna değinmeyeceğim.(İlgi duyanlar yazının alttaki güncel olmayan kısmını öncelikle okumasını tavsiye ederim.) Geçtiğimiz gün Merkez Bankası zorunlu karşılık oranı ile ilgili yeni bir karar aldı; karara göre şu an %7 olan Türk Lirası zorunlu karşılık oranı, kredi hacmi büyemesi %10-20 aralığında olan bankalar için %2'e düşürüldü. Merkez Bankası'nın %5 olan Türk Lirası zorunlu karşılık faizi kredi hacmi büyümesi %10-20 aralığında olan bankalar için %15'e çıkarıldı. Her iki karar da bankaları kredi vermeye güçlü şekilde teşvik ediyor.


zorunlu karşılık oranı
Merkez Bankası Türk Lirası Zorunlu Karşılık Oranı

18 Ağustos 2019 Pazar

2020 Ekonomik kriz yılı mı

 Küresel piyasalarda 2020 yılına dair kötümserlik kuvvetleniyor; geçtiğimiz hafta tahvil piyasasında art arda yaşanan olumsuz gelişmeler sebebiyle  2020 ekonomik krizi/resesyon beklentileri güçlendi.

 Resesyon indikatörü olarak kabul gören Abd 2 yıllık ve 10 yıllık tahvillerinin getiri eğrisi negatife döndü; bu durum birkaç gün sürüp sona erdiyse de halen iki tahvil getirileri arsındaki fark negatife çok yakın.(%0.08)

-Konu Dışı-

 Normal şartlar altında uzun vadeli tahviller daha riskli oldukları için doğal olarak da daha fazla getiri vaat etmelidirler; bu durumun tersine dönmesi beklentilerde kötüleşmeyi ifade eder.

-Konu Dışı-


17 Ağustos 2019 Cumartesi

Merkez Bankası Net Döviz Rezervi Ağustos 2019



 Merkez bankasının net döviz rezervleri hakkında internet ortamında net bir veri bulmak zor çünkü her haber kaynağı farklı bir bakış açısıyla haberi sunduğu için Merkez Bankasının net döviz rezervi hakkında bilgi bulmak zorlaşıyor. Bir önceki hafta Merkez Bankası net döviz rezervi 32.2 milyar dolardı.(2 Ağustos ) Bugün açıklanan son veriye göre Merkez Bankası Net Döviz Rezervi 35.3 milyar dolara yükselmiş.(9 Ağustos itibariyle Merkez Bankası net döviz rezervi)

8 Ağustos 2019 Perşembe

TÜRK LİRASI NEDEN DEĞERLENİYOR

 Dün dolar/Türk Lirası kuru 5.5'in altına düştü ve bugün de bu seviye gelişmekte olan ülke para birimlerinin zor bir gün yaşıyor olmasına rağmen korunuyor. Şu an gelişmekte olan ülke para birimleri arasında Çin'in dolar/yuan kurunu 7.0'ın üzerinde sabitlemesinden olumsuz etkilenmeyen tek gelişmekte olan ülke para birimi Türk Lirasıdır. Son günlerde Türk Lirası neden değerleniyor sorusu sık sık sorulmaya başladı.Maddeler halinde yazmak istedim.

-Konu Dışı-

 Öncelikle şunu ifade etmek istiyorum ne yazık ki ülkemizde insanlar siyasi görüşünden bağımsız her şeyi kendi içinde tutarsız komplo teorileri ile açıklamaya son derece yatkın... Dolar yükseliyorsa bunu dış güçler yapıyor ama bir süre sonra bize saldırmaktan niye vazgeçiyorlar bilemiyoruz, dolar düşünce de bu defa bunu hükumet yapıyor ama bu güne kadar bunu neden yapmamış onu da bilemiyoruz, kişisel tavsiyem sizin politik düşüncelerinize hitap edip ekonomik olarak hatalı yönlendiren isimlere karşı dikkatli olmanızdır.


-Konu Dışı-

1 Ağustos 2019 Perşembe

Güney Kore-Japonya Ticaret Savaşı

 Uzun zamandan beri Abd-Çin arasındaki ticaret savaşı gündemi sonrası yeni bir ticaret savaşı da Uzak Doğu Asya'da başladı. Daha önce şu linkte -Güney Kore efsanesi sona mı eriyor- Güney Kore ekonomisinin günden güne kötüye gittiğini, mevcut sorunları çözme vaadi ile yönetime gelen mevcut Başkan Moon Jae-İn sonrası Güney Kore ekonomisindeki zayıflama daha da kuvvetlendiğini açıklamaya çalışmıştım. Mevcut yapısal sorunlarını çözemeyen Güney Kore yönetimi bir süredir Kuzey Kore'nin iş gücünden yararlanma vb. ilginç yöntemler ile ekonomik sorunlar ile mücadele etmeye çalışıyordu, en son  ''Müflis Tüccar eski defterleri karıştırır.'' mantığı ile Japonya'nın geçmişte Kore halkına karşı işlediği ağır suçlardan dolayı Japon şirketlere bedel ödetme kararı Japonya ile Güney Kore arasında diplomatik/ekonomik krize sebep oldu.

31 Temmuz 2019 Çarşamba

VARLIK ALIM PROGRAMLARI

Önnot: Daha önce bu paylaşımda varlık alım programları ile ilgili bir paylaşım yapmıştım o yüzden bu makalede tekrara düşmemek için konuyu tekrardan -anladığım kadarıyla- açıklamaya çalışmadım, eski paylaşımı okumadıysanız ve Varlık alım  programlarının ne olduğu hakkında bilginiz yoksa paylaşımı okumadan önce alttaki güncel olmayan makaleyi okumanızı tavsiye ederim.


 Türk Lirasının ciddi şekilde prim yaptığı bir dönemdeyiz; birçok yan faktör ile birlikte Türk Lirasının prim yapmasının ana sebebi küresel ekonomik iklimin ciddi şekilde değişebileceği beklentisidir. Büyük merkez bankalarının yeni bir varlık alım programı furyası başlatabileceğini gösteren işaretler artıyor, böyle bir gelişmenin dünyada en fazla fayda sağlayacağı ekonomilerden biri Türkiye'dir o sebeple süreç bizim açımızdan ''Pragmatist'' bakış açısıyla son derece olumludur fakat dünya ekonomisinin gerçekten çok ciddi şekilde desteğe ihtiyacı var demek son derece zor. Varlık alım programlarının geçmişte herhangi bir sorunu çözdüğünü iddia edemiyoruz diğer yandan varlık alım programlarının orta-uzun vadede çok ciddi şekilde sorunlara sebep olacağını tahmin etmek zor değil.

Kripto Paralar Geleceğin Para Birimi Olabilir Mi

 Dijital para birimleri/ Kripto paraların gelecekte yaygın para birimi olup olmayacağı son zamanlarda sıklıkla dile getirilen bir tartışma konusudur; küresel ekonomideki gelişmeler bize yakın gelecekte bu sorunun çok daha güçlü şekilde tartışılabileceğini gösteriyor.(Başka bir makalenin konusu)

 Öncelikle şu soru sorulabilir; Neden kripto paralar geleceğin para birimi olsun? Dijital paralar mevcut paralara karşı öne sürülmüş en makul seçenek değil hatta dijital paralar günümüzde bir para birimi iddiasında olup olmadığı ayrıca tartışılabilir; Dijital Para birimlerinin sadece %2'si gerçekten ''para'' olarak kullanılıyor (veri güncel olmayabilir) yatırımcıların gözünde dijital para birimleri bir varlık çeşididir; Dijital para birimlerini bir varlık olarak düşününce de bu varlığın değerinin etkileşim içinde olduğu faktörler önem kazanıyor, genel anlamda kripto paraların en güçlü etkileşim içinde olduğu olguların başında küresel likidite arzı hakkındaki beklentiler ön plana çıkıyor (Para arzının artması) bu da kripto paraların ''para birimi'' olma iddiası ile çok güçlü çelişki içinde bir durum fakat diğer yandan şu an kullandığımız paraların geçmişte olduğu gibi otorite-toplum ortak faydası işlevi otoriteler lehine bozuluyor ve yakın gelecekte daha da bozulacağını gösteren bir konjonktür içindeyiz, bu sebeple sisteme isyan eden(Pratikte değil ama teorikte) kripto paralar ileride geniş toplum kesimleri için daha fazla anlam ifade edebilir.(benim kişisel fikrim mevcut sistem kripto paralar gibi devrimsel yollarla yeni baştan düzenlenmeyecek, rehabilite edilecek)

22 Temmuz 2019 Pazartesi

Merkez Bankası Ne Kadar Faiz indirmeli

 Önümüzdeki Perşembe günü Temmuz ayı PPK toplantısı gerçekleşecek; bu toplantı yeni Merkez Bankası Murat Uysal’ın da ilk toplantısı olacak. Merkez Bankası’nın çok uzun zamandır gerçekleştirmesi beklenen faiz indirimlerine bu toplantı ile başlaması bekleniyor; piyasa Merkez Bankası’nın 250 baz puan (%2.5) faiz indirimine gitmesini bekliyor.

Merkez Bankası ne kadar faiz indirimine gitmelidir?




 Merkez bankalarının uygulaması gereken faiz enflasyon hedefine göre değişir; Türkiye’de enflasyon hedefi %5’tir, bu hedef çok uzun zamandan beri sabittir fakat Merkez Bankası günümüzde bu hedefe ulaşılabilir bir politika izlememektedir ki bu hedefe ulaşmak günümüzde pek mümkün değildir, geçmişte enflasyon kısa vadeli %7’nin altını gördüğü dönemde bile Merkez Bankası yazılı hedefe ulaşmak için çaba göstermemiştir yani %5 enflasyon hedefi aslında bir niyet beyanıdır yorumu hatalı olmaz. Türkiye’de şu an ekonomi yönetiminden gelen net mesaj enflasyon hedefinin tek haneli olmasıdır yani %9.999999.... bizim için makul bir seviye olacaktır, mevcut enflasyon oranı ise yuvarlak hesap %15.75’tir. 

Yusuf yuksel